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两大交易所发声,可转债炒作急速降温
可转债还有投资机会吗?

来源:七喜棋牌日报  发表时间:2020-03-27 07:00   

近期,可转债很火,不仅吸引了投资者的关注,也引起了沪深交易所的注意。3月20日,沪深交易所均发布公告表示,将可转债交易情况纳入重点监控,对于异常交易行为及时采取监管措施。监管发声让可转债炒作急速降温,对此,有业内人士认为,潮水退去,接来下便是可转债市场的冷静期。那么,可转债还值不值得投资?该怎么投资?为此,记者采访了业内人士。

可转债为什么火了?

从2018年无人问津,到2019年掀起大新热潮,再到后来的市场爆炒,可转债无疑成为了资本市场的新晋“网红”,受到越来越多投资者的关注。七喜棋牌股民周先生玩了股票七八年,今年初开始投资可转债。“之前听说过,但一直没想要买,近期网上多了许多关于可转债的分析文章,身边也多人聊起,才开始注意到这个投资品种。”周先生说。

那么可转债到底是什么?赚钱效应真有那么“神”吗?

据了解,可转债是指债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。如果股票表现较差,投资者可以选择继续持有债券,以期获取票息;如果股票表现较好,股价超过了转股价,且在转股期内,投资者就可以把可转债转成股票。既可以有固定收益,也存在二级市场溢价机会,这就是可转债的优势。

目前来看,打新是可转债投资最火的玩法。有业内人士透露,近期可转债打新无风险,收益基本上均可达到10%以上。3月,西南证券宏观分析师杨业伟的研报显示,2020年发行的可转债已有16只上市,从上市首日涨幅来看,新债无一破发,上市首日平均涨幅达20.1%。

近期,受疫情影响,在股市、债券、原油、汇率、黄金、商品等全球资产普跌的情况下,可转债逆势上涨的优秀表现,更让其成为了目前市面上炙手可热的产品。3月16日,新天转债暴涨超95%;3月17日,随着正股模塑科技封涨停板,模塑转债盘中一度大涨超90%;3月18日,因价格暴涨,泰晶转债仅早盘就触发两次临停,截至当日收盘,该转债涨65.28%……

业内人士表示,近期,受外围市场影响,虽然A股市场波动明显加大,但市场热情并未完全浇灭,主题投资仍然活跃。受益于T+0交易机制,资金在相关正股涨停后,会迅速将目光转向转债市场。国盛证券七喜棋牌港口二路营业部投资顾问张俊洋分析说:“从近期行情看,暴涨的可转债大部分为热门板块的科技类和医疗类股票等,部分个股前期已经有翻倍行情,但可转债阶段跑输正股,所以存在一定补涨空间。”

可转债“过火”引监管关注

可转债动辄几十个点的涨幅,吸引了越来越多资金加入,其中包括短期资金的炒作。被“爆炒”的可转债往往在两三个交易日内价格实现翻倍,之后又直线下跌。如泰晶转债,连续两个交易日因为价格飙升四次临停,第三天则价格迅速下跌以至于两次触发临停,3天时间价格最高时420元,最低时192元。更为典型的是再生转债,3月9日上涨55.9%,触发赎回条例,第二天就暴跌53.05%,随后一直在低位徘徊,3月17日单日再次下跌18%。

除了价格短期暴涨、暴跌外,更令人惊讶的是可转债的换手率,超过10倍的比比皆是,几十倍的亦不罕见,晶瑞转债的单日换手率甚至高达8719.21%。

3月20日晚,沪深两大交易所均发布针对可转债交易的最新监管措施。上交所公告称,将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所也表示,对近期涨跌幅和换手率异常的新天转债、横河转债、模塑转债持续进行重点监控,并及时采取监管措施。

业内人士认为,随着监管介入,可转债市场或会有所降温。3月23日,中证转债指数收跌1.88%报346.48点,仅5只转债收涨,超9成可转债收跌,有26只可转债跌幅超过10%。此前被交易所点名的个券更是迅速回调。

投资者需注意风险

经历了3月23日的大跌后,在A股大涨的带动下,可转债市场开始回暖。3月25日,尚荣转债涨30.67%,振德转债涨幅超20%,此前被交易所点名的新天转债、横河转债、模塑转债分别涨18.33%、14.19%、19.08%。

对于可转债未来的市场走势,张俊洋分析认为,可转债市场回落与监管控制措施有关,同时还有一个比较重要的因素是A股市场近期受到人民棋牌官网外疫情影响,股票市场整体下挫导致可转债同步加剧回落。监管发声后,接来下便是市场的冷静期,加上近期影响A股市场的因素未结束,市场仍然处于大波动期,建议投资者远离短期剧烈波动的可转债,等待市场震荡后进入恢复阶段再重新布局。

对于个人投资者来说,业内人士建议,目前参与可转债比较稳健的方式一是打新,二是选择可转债基金。如果参与可转债二级市场的交易,需要充分认识到其中的风险。

七喜棋牌日报记者 陈倩婷

(责任编辑: 李芳菲  二审:陈淑婷  三审:钟建基 )
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